«صفحه اقتصاد» در گفتگو با طباطبایی کارشناس بازارهای مالی بررسی کرد :
قیمت ذاتی دلار و جهش نقدینگی، صعود دلار را تضمین میکند
وقتی دلار از یک عدد عبور میکند، تنها یک نرخ جابهجا نمیشود؛ بلکه مجموعهای از انتظارات تورمی، برآوردهای نقدینگی و پیشبینیها از آینده اقتصاد در قیمتها منعکس میشود. تحولات اخیر بازار ارز نشان میدهد دلار وارد مرحلهای شده که در آن، بازگشت به سطوح قبلی دشوارتر از قبل است و بازار در حال پذیرش واقعیتهای قیمتی تازهای است که بیش از هر چیز از آینده حکایت میکند.
محمد جواد خلیلی - در حالی که بازار ارز همچنان تحت تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی و فضای پرابهام سیاسی حرکت میکند، نشانهها حاکی از آن است که دلار دیگر به سطوح قیمتی گذشته بازنمیگردد و بازار بهتدریج در حال پذیرش نرخهای بالاتر بهعنوان واقعیت جدید است. کاهش اثرگذاری اخبار مقطعی و افزایش وزن عوامل بنیادین، باعث شده انتظارات تورمی نقش پررنگتری در جهتدهی به معاملات ارزی ایفا کند.
در چنین فضایی، نرخ دلار بیش از آنکه تابع تصمیمهای کوتاهمدت سیاستگذار باشد، بازتابی از حجم نقدینگی، نبود رشد اقتصادی و پیشبینی فعالان از تورم آتی است. همین عوامل سبب شده بازار ارز وارد مرحلهای شود که در آن، کفها و سقفهای قیمتی جدید تعریف میشود و مسیر حرکتی دلار بیش از گذشته ماهیتی انتظاری و میانمدت پیدا کند.
کفهای جدید دلار؛ عبور از محدودههای قبلی
بازار ارز در ماههای اخیر نشانههایی از تثبیت در سطوح قیمتی جدید بروز داده و به نظر میرسد دلار وارد مرحلهای متفاوت از نوسان شده است. علی طباطبایی، کارشناس بازارهای مالی، در گفتوگو با «صفحه اقتصاد» با اشاره به تحولات اخیر نرخ ارز، معتقد است کفهای قیمتی پیشین عملاً پشت سر گذاشته شده و بازار در حال بازتعریف سطوح تعادلی جدید است.
به گفته طباطبایی، محدوده ۱۳۸ هزار تومان کف بسیار محکمی برای دلار محسوب میشود و در صورت نزدیک شدن قیمت به این سطح، بازار واکنش نشان خواهد داد. او تأکید میکند که دلار عملاً جایگاه خود را بالاتر از کانال ۱۳۵ تا ۱۳۸ هزار تومان پیدا کرده و دیگر نمیتوان انتظار بازگشت پایدار به سطوح پایینتر را داشت. از نگاه این کارشناس، بازار ارز اکنون بهدنبال یافتن کفهای جدید در قیمتهایی بالاتر از ۱۵۰ هزار تومان است.
چشمانداز میانمدت؛ تثبیت روند صعودی
این کارشناس بازارهای مالی با اشاره به شرایط سیاسی موجود، معتقد است حتی در صورت وقوع سناریوهای مختلف سیاسی، روند میانمدت دلار همچنان صعودی خواهد بود. طباطبایی پیشبینی میکند که بازار ارز بهتدریج به سمت کانالهای بالاتر حرکت کند و نوسان در محدوده بالای ۱۸۰ هزار تومان به یکی از سناریوهای محتمل تبدیل شود؛ مگر آنکه اتفاقی کاملاً غیرمنتظره از نظر زمانی یا سیاسی رخ دهد که مانع این مسیر شود.
۱۸۰ هزار تومان؛ پیشخور شدن تورم و نقدینگی
به باور طباطبایی، ورود دلار به کانال بالای ۱۸۰ هزار تومان را باید نشانهای از آغاز پیشخور شدن تورم سال آینده دانست. او معتقد است این سطح قیمتی میتواند شروعی برای پیشخور شدن نقدینگی سال آینده کشور باشد؛ روندی که حتی ممکن است بهصورت دورهای و سهماهه، نقدینگی آتی را نیز در قیمتها منعکس کند و به تبع آن، نرخ دلار را در مسیر افزایشی نگه دارد.
ناتوانی سیاستهای کنترلی و بیاثر شدن اخبار
طباطبایی با انتقاد از عملکرد سیاستهای فعلی دولت، میگوید این سیاستها تاکنون نتوانستهاند قیمت دلار را بهطور مؤثر کنترل کنند. به گفته او، قیمت ذاتی دلار با توجه به حجم بالای نقدینگی موجود و نبود رشد اقتصادی شکل گرفته و همین عوامل باعث شده چشمانداز سال آینده نیز با تورم و جهش نقدینگی همراه باشد. او تأکید میکند که در چنین شرایطی، مسیر دلار نیز ناگزیر صعودی خواهد بود.
این کارشناس بازارهای مالی در پایان خاطرنشان میکند که نهتنها اقدام مشخصی برای اصلاح این نگاه در جامعه دیده نمیشود، بلکه با توجه به اولویت داشتن مسائل بزرگتری مانند جنگ، تفاهمات و مذاکرات سیاسی، بعید است در کوتاهمدت اقدامات ریزبینانه و جدیدی برای تغییر انتظارات شکل بگیرد. از سوی دیگر، جامعه نیز نسبت به اخبار کوچک و مقطعی تا حد زیادی خنثی شده است؛ موضوعی که خود به تداوم روندهای فعلی در بازار ارز دامن میزند.
نظر شما