علیرضا بهبهانی در گفتوگو با "صفحه اقتصاد":
شهریور در فلزات گرانبها به نفع کدام فلز تمام میشود؟
یک کارشناس و فعال حوزه فلزات گرانبها، گفت: با بررسی آخرین دادههای بازار جهانی شهریور ۱۴۰۵ میتواند ماه تعیینکنندهای برای نقره، پلاتین و پالادیوم باشد.
علیرضا بهبهانی، کارشناس و فعال حوزه فلزات گرانبها، با بررسی آخرین دادههای بازار جهانی میگوید؛ نقره با کسری ۴۶.۳ میلیون اونس در بازار جهانی و تقاضای رو به رشد صنعتی، بیشترین ظرفیت نوسان را دارد، پلاتین با کسری ساختاری بازار در موقعیت بنیادی متفاوتی قرار گرفته و پالادیوم همچنان تحت تأثیر تحولات صنعت خودرو قرار دارد.
بهبهانی معتقد است در صورت تداوم جریان سرمایه و حفظ تقاضای صنعتی، نقره و پلاتین شانس بیشتری برای ادامه مسیر صعودی در شهریور خواهند داشت، در حالی که پالادیوم با ریسکهای بنیادی بیشتری مواجه است.
نقره در آستانه آزمون ۷۰ دلار
بهبهانی گفت: «نقره برای شهریور مهمترین فلزی است که باید زیر نظر داشت. بازار این فلز در سال ۲۰۲۶ برای ششمین سال متوالی با کسری مواجه شده و برآوردهای بینالمللی کسری امسال را حدود ۴۶.۳ میلیون اونس اعلام میکنند. این در حالی است که عرضه جهانی به حدود ۱.۰۵ میلیارد اونس میرسد. بنابراین مسئله فقط رشد قیمت نیست، بلکه کمبود ساختاری فلز قابل دسترس نیز اهمیت دارد.»
او افزود: «در آخرین معاملات مرداد، نقره حوالی ۶۸ دلار در هر اونس قرار داشت. از نظر من محدوده ۷۰ دلار نخستین آزمون جدی شهریور است. اگر بازار بتواند بالای این سطح تثبیت شود، محدودههای ۷۵ و سپس ۸۰ دلار دوباره در دسترس معاملهگران قرار میگیرد. البته اگر دلار تقویت شود یا فشار نرخهای بهره افزایش پیدا کند، اصلاح نقره میتواند سریع باشد.»
پلاتین پشتوانهای به نام کسری دارد
این فعال بازار فلزات گرانبها درباره پلاتین اظهار کرد: «پلاتین داستان متفاوتی دارد. اینجا مسئله اصلی کمبود عرضه است. برآورد شورای جهانی سرمایهگذاری پلاتین نشان میدهد بازار در سالهای آینده همچنان با کسری مواجه خواهد بود و متوسط کسری سالانه برای دوره ۲۰۲۶ تا ۲۰۲۹ حدود ۶۸۹ هزار اونس، معادل نزدیک به ۹ درصد تقاضای سالانه، پیشبینی شده است.»
بهبهانی ادامه داد: «قیمت پلاتین در پایان مرداد در محدوده ۱۸۵۰ دلار قرار داشت. برای شهریور، حفظ محدوده ۱۸۰۰ دلار اهمیت زیادی دارد. اگر قیمت بتواند دوباره از ۱۹۰۰ دلار عبور کند، محدوده ۲۰۰۰ دلار نیز میتواند به هدف بعدی بازار تبدیل شود. نکته مهم این است که پلاتین برخلاف نقره فقط به جریان سرمایه وابسته نیست و کسری فیزیکی بازار نیز از آن حمایت میکند.»
پالادیوم همچنان به خودرو وابسته است
بهبهانی درباره پالادیوم گفت: «پالادیوم از این سه فلز پیچیدهترین چشمانداز را دارد. قیمت این فلز در پایان مرداد حوالی ۱۳۳۰ دلار بود، اما عدد قیمت به تنهایی تصویر کاملی از بازار نمیدهد. بخش بزرگی از تقاضای پالادیوم به صنعت خودرو وابسته است و آینده خودروهای هیبریدی و برقی میتواند مسیر این بازار را تغییر دهد.»
او افزود: «اگر خودروهای هیبریدی بتوانند بخشی از کاهش مصرف پالادیوم ناشی از توسعه خودروهای تمام برقی را جبران کنند، بازار ظرفیت برگشت دارد. اما اگر سرعت برقیشدن خودروها بیشتر شود، پالادیوم با فشار تقاضا مواجه خواهد شد. به همین دلیل محدوده ۱۳۰۰ دلار برای شهریور مهم است و عبور از ۱۴۰۰ دلار میتواند نشانه بازگشت قدرت خرید باشد.»
شهریور بازار نقره است یا پلاتین
بهبهانی درباره مقایسه سه فلز گفت: «اگر معیار را ظرفیت نوسان قرار دهیم، نقره در رتبه اول قرار میگیرد. اگر معیار بنیاد بازار و تراز عرضه و تقاضا باشد، پلاتین جذابیت بیشتری دارد. پالادیوم اما برای سرمایهگذار ریسک بالاتری دارد، چون باید همزمان روند صنعت خودرو و تغییر فناوری پیشرانهها را دنبال کند.»
پیش بینی بازار فلزات برای هفتههای ابتدایی شهریور
وی گفت: «سناریوی اصلی من برای شهریور، نوسان همراه با تمایل صعودی در نقره و پلاتین است. برای نقره، تثبیت بالای ۷۰ دلار میتواند مسیر ۷۵ تا ۸۰ دلار را فعال کند. در پلاتین، حفظ ۱۸۰۰ دلار و عبور از ۱۹۰۰ دلار اهمیت دارد و در صورت تقویت تقاضا، محدوده ۲۰۰۰ دلار دور از دسترس نیست. درباره پالادیوم نیز حفظ ۱۳۰۰ دلار و عبور از ۱۴۰۰ دلار دو سطح مهم بازار هستند.»
بهبهانی تأکید کرد: «شهریور را نباید ماه خرید هیجانی دانست. نقره، پلاتین و پالادیوم سه داستان متفاوت دارند. نقره با کسری عرضه و مصرف صنعتی روبهروست، پلاتین از کمبود ساختاری حمایت میشود و پالادیوم هنوز درگیر آینده صنعت خودرو است. بنابراین فلزی که در شهریور عملکرد بهتری خواهد داشت، الزاماً فلزی نیست که امروز بیشترین رشد را ثبت کرده باشد، بلکه فلزی است که تقاضای آن سریعتر از عرضه حرکت کند.»
