هشدار گلدمن ساکس: وسعت بازار به پایینترین سطح از حباب داتکام رسید؛ خطر سقوطی شبیه سال ۲۰۰۰ در راه است
بازار سهام آمریکا در حالی به رکوردهای تازه دست یافته که زنگهای خطر در عمق آن به صدا درآمدهاند؛ دادههای گلدمن ساکس نشان میدهد «وسعت بازار» (Market Breadth) شاخص S&P ۵۰۰ برای اولینبار در ۲۵ سال گذشته به وخیمترین سطح خود از زمان انفجار حباب داتکام در سال ۲۰۰۰ رسیده است.
صفحه اقتصاد -
در حالی که شاخصهای سهام آمریکا به رکوردهای جدیدی دست یافتهاند، یک شاخص کلیدی در زیرسطح بازار به شدت وخیمترین وضعیت خود از زمان حباب «داتکام» در سال ۲۰۰۰ میلادی را نشان میدهد و هشداری جدی برای سرمایهگذاران به همراه دارد.تحلیلگران گلدمن ساکس با اشاره به دادههای بازار اعلام کردند که «وسعت بازار» (Market Breadth) شاخص S&P 500 که نشاندهنده میزان مشارکت سهام در رشد بازار است، به دومین سطح بد خود در چند دهه اخیر و نزدیکترین وضعیت به بحران سال ۲۰۰۰ رسیده است. این اخطار در حالی مطرح میشود که میانگین سهام در این شاخص هنوز ۱۳ درصد با سقف ۵۲ هفتهای خود فاصله دارد.
بدترین سطح از زمان بحران داتکام
بن اسنایدر، تحلیلگر گلدمن ساکس، در این باره میگوید: رالیِ (روند صعودی) ناشی از شتاب بازار (Momentum) باعث شده «وسعت بازار» سهام آمریکا به یکی از باریکترین سطوح در چند دهه اخیر و خارج از دوران حباب داتکام برسد.شاخص مورد نظر اسنایدر به پایینترین رقم از زمان حباب فناوری در سال ۲۰۰۰ تنزل یافته است. تنها استثنا در این میان، دوره کوتاهی در اواسط سال ۲۰۲۳ بوده که خارج از آن، برای یافتن بازاری به این میزان «سرسنگین» (Top-Heavy)، باید ۲۵ سال به عقب بازگردیم.
خطر ریزش و شباهت به بحران سال ۲۰۰۰
دوران داتکام در تاریخ به عنوان مطالعهای کلاسیک از این پدیده شناخته میشود که در آن سودهای شاخص تنها بر دوش تعداد محدودی از سهام غولپیکر فناوری قرار داشت و میانگین سهام از قافله عقب مانده بود.این همان وضعیتی است که هماکنون در والاستریت تکرار شده است. تحلیلگران هشدار میدهند که بازارهای کم عمق، بازارهایی شکننده هستند و شاخص در چنین شرایطی در معرض «ریسک کاهشی» (drawdown risk) شدید طی ۶ تا ۱۲ ماه آینده قرار دارد. نگرانی اصلی این است که اگر سهامهای رهبری بازار به هر دلیلی (شرکتی، ارزشگذاری یا کلان اقتصادی) دچار لغزش شوند، کل شاخص به دلیل بالابودن سرمایه، فرو خواهد پاشید و تنوعبخشی سبد سرمایهگذاری عملاً از کار میافتد.
نظر شما