پیش بینی بورس فردا شنبه ۲۰ دی ۱۴۰۴ ؛ ادامه روند صعودی بازار سرمایه ادامه دارد؟

آنچه در معاملات چند روز اخیر بازار سرمایه دیده شد، بیشتر از آنکه یک موج هیجانی مقطعی باشد، نشانه‌ای از تغییر فاز بازار بود. بورس کار خود را با تردید آغاز کرد، اما خیلی زود نشان داد که این‌بار محرک رشد، نه شایعه و انتظار، بلکه عدد و سودآوری واقعی شرکت‌هاست.

تصمیم‌های ارزی و نزدیک‌تر شدن نرخ‌های مبادله‌ای به بازار، به‌ویژه در صنایع دلاری، برای نخستین بار پس از مدت‌ها اثر مستقیم خود را در محاسبات سود شرکت‌ها نشان داد. همین موضوع باعث شد ورود نقدینگی به گروه‌هایی مانند پتروشیمی‌ها، پالایشی‌ها و تا حدی بانک‌ها هدفمند و معنادار باشد.

گستردگی رشد بازار در دو روز میانی هفته – همراهی شاخص کل و هم‌وزن و کاهش محسوس صف‌های فروش – حاکی از آن بود که بازار تنها با چند نماد شاخص‌ساز حرکت نمی‌کند. چهارشنبه اما صحنه تغییر رفتار معامله‌گران بود؛ جایی که بخشی از بازار به استقبال شناسایی سود رفت و احتیاط جای هیجان را گرفت.

با این حال، این مکث را نمی‌توان نشانه ضعف دانست. ورود بازار به کانال بالاتر، همراه با افت کنترل‌شده و جابه‌جایی پول بین گروه‌ها، بیشتر به بلوغ یک روند شباهت دارد تا پایان آن. در چنین فضایی، حرکت بخشی از نقدینگی به سمت صندوق‌های طلا نیز بیشتر کارکرد پوشش ریسک دارد تا خروج از بورس.

در مجموع، بازار این روزها کمتر به «امید» و بیشتر به «محاسبه» واکنش نشان می‌دهد؛ و تا زمانی که این منطق سودآوری پابرجاست، اصلاح‌ها احتمالاً کوتاه‌مدت و درون‌گروهی خواهند بود، نه ریزشی و فراگیر.

تردید و فشار بر سهم‌های کوچک

سرمایه‌گذاران در نخستین روز کاری سال جدید میلادی با تردید وارد بازار شدند.

شاخص کل بورس تنها با رشد ناچیز ۹۶۲ واحدی، در تراز ۴ میلیون و ۷۱ هزار واحد متوقف شد. این در حالی بود که شاخص هم‌وزن، که آینه واقعی سهام کوچک‌تر است، با افت بیش از ۱۵ هزار واحدی نشان داد که فشار فروش بر بازیگران کوچک‌تر بازار سنگین‌تر است.

با وجود ثبت ارزش معاملات خرد در سطح قابل قبول ۳۲.۸ همت، اما ۷۲ درصد از بازار در مدار منفی قرار داشت و نقدینگی بیشتر به سمت شیمیایی‌ها و پالایشی‌ها هجوم برد، در حالی که خودرو و بانک‌ها شاهد خروج بودند.